深度好文,解析鋰電銅箔2021年仍將“供不應求”
發(fā)布時間:2021-01-11點擊:2016
巨大的市場預期之下,二級市場鋰電板塊迎來“狂歡”,鋰電產(chǎn)業(yè)紅利亦正在逐步兌現(xiàn)。“有價有市”之下,市場擴能卻備受***,市場普遍認為,2021年鋰電銅箔供求關(guān)系偏緊。
財聯(lián)社記者多方調(diào)研獲悉,下游需求驅(qū)動及原材料價格上漲,6μm鋰電銅箔目前呈現(xiàn)高位震蕩。而受困于關(guān)鍵設(shè)備生產(chǎn)周期長、工藝積累及資質(zhì)壁壘等原因,產(chǎn)能將難以在短期內(nèi)突破。
一、供求趨緊或未提高利潤率
鋰電銅箔用于鋰電池負極材料集流體,根據(jù)安信電新測算,其在電池成本中的占比為5%-8%區(qū)間。而鋰電銅箔成本主要由原材料及加工費組成,從嘉元科技招股說明書等獲悉,其中直接材料占到70%以上。
分析師胡俊龍對財聯(lián)社記者表示,當前銅箔價格上漲主要是跟隨銅價波動。鑒于電池廠較為強勢,從此次漲價中看來,盡管供應緊張,但是還沒實際明顯漲到加工費部分。這或意味著,鋰電銅箔廠處于“叫座不叫好”的尷尬場面,利潤率或未獲得明顯實質(zhì)提升。
有關(guān)人士對財聯(lián)社記者稱,銅箔加工費漲幅已達30%,下游需求爆發(fā)式增長,但供給不足,供需關(guān)系不平衡也帶動產(chǎn)品價格的上漲。不過,針對利潤率相關(guān)情況則未透露。
鋰電銅箔供應緊張主要來自于兩方面原因,***程解釋稱,目前需求端持續(xù)改善,下游鋰電池客戶需求成倍增長,包括動力電池和高端消費性電池的增長較快;而供應端產(chǎn)能有限,國內(nèi)鋰電銅箔在近兩年的產(chǎn)能釋放速度跟不上客戶的擴張速度。
也有關(guān)人士則對財聯(lián)社記者分析需求端表示,下游電池廠商紛紛大規(guī)模擴產(chǎn),例如LG2023年規(guī)劃產(chǎn)能擴大到300GWh,2025年寧德時代產(chǎn)能將擴大至450GWh,韓國SKI規(guī)劃2025年產(chǎn)能擴大至100GWh,1Gwh需要鋰電6微米的銅箔700噸,8微米需要900噸,鋰電銅箔需求迎來爆發(fā)式增長機遇。
根據(jù)CCFA數(shù)據(jù),預計2020-2025年期間,全球6μm鋰電銅箔需求量的年均復合增速為68.5%,對應的市場空間年均復合增速64.9%,顯著高于鋰電銅箔整體增速。
對于未來拉動鋰電銅箔的驅(qū)動力,***程認為,未來拉動鋰電銅箔的下游應用主要集中在動力電池、儲能電池、高端3C消費類電池等,隨著鋰電池的應用場景越來多,鋰電銅箔的應用規(guī)模也將越來越大。
財聯(lián)社記者則注意到,自2020年7月國內(nèi)新能源汽車實現(xiàn)年內(nèi)***同比正增長,其后逐月向好。除此以外,國民神車宏光MINI在市場中“大獲全勝”以及ModelY日前大幅降價,或?qū)⑦M一步攪局新能源汽車市場,在充分的競爭中,一定程度推動新能源車的普及程度。
二、產(chǎn)能擴張受限多種因素
財聯(lián)社記者多方獲悉,2021年鋰電銅箔供求關(guān)系普遍看緊。而國內(nèi)鋰電巨頭紛紛加碼,不過由于擴產(chǎn)存在一定的周期,或未能在2021年得到充分釋放。
不完全統(tǒng)計,去年國內(nèi)A股鋰電銅箔廠擴能情況顯示,去年5月,諾德股份擬投年產(chǎn)1.5萬噸極薄銅箔項目、12月嘉元科技在建或處于規(guī)劃階段產(chǎn)能達到3.5萬噸、10月,超華科技擬投向年產(chǎn)1萬噸高精度超薄鋰電銅箔。
但核心設(shè)備和工藝積累亦成為影響市場產(chǎn)能擴張的關(guān)鍵因素。***程分析,高端生產(chǎn)設(shè)備受日本壟斷,國產(chǎn)替代設(shè)備的水平正在逐步跟上,但是產(chǎn)能有限。新進入的銅箔企業(yè)環(huán)評、客戶認證亦需要較長的時間、掌握工藝的行業(yè)專家較為稀缺。
為提升電池的能量密度,銅箔往輕薄化發(fā)展,業(yè)內(nèi)普遍工藝為電解銅箔,有溶銅、生箔、后處理、分切四步工序。其中生箔需用到陰極輥,現(xiàn)在高端銅箔基本上采用的陰極輥來自于日本。
有關(guān)人士表示,采購陰極輥從下訂單到收貨時間已拉長至2.5-3年。一定程度上也***了行業(yè)產(chǎn)能釋放,提高了行業(yè)壁壘。
據(jù)其預計,未來仍將維持供應緊張的情況。2019年電解銅箔產(chǎn)量43.1萬噸,銷量42萬噸,進口量10.45萬噸,出口量2.69萬噸,預計仍存在較大缺口。另外,儲能領(lǐng)域的快速發(fā)展也將是拉動鋰電銅箔需求的重要增長引擎。
中銀證券研報則顯示,6μm極薄銅箔技術(shù)壁壘更高,產(chǎn)能集中在國內(nèi),預計2020-2022年國內(nèi)6μm銅箔有效產(chǎn)能分別為5.2萬噸、6.9萬噸、9萬噸,供需缺口分別為-2.5萬噸、-0.62萬噸、1.63萬噸,供需格局有望迎來顯著改善。
但值得注意的是,國內(nèi)鋰電銅箔廠商已向4、5μm發(fā)展。諾德股份超薄銅箔4.5μm-5μm已經(jīng)實現(xiàn)批量生產(chǎn)供貨,嘉元科技在2020年半年報中亦稱已成功研發(fā)及小批量生產(chǎn)了≤6μm以下極薄鋰電銅箔。不過,胡俊龍也表示,≤6μm鋰電銅箔太薄易斷,下游有待調(diào)試,暫未大規(guī)模應用。
來源:財聯(lián)社